LONDON, 1 September (Reuters) – Dua pabrik peleburan aluminium Eropa lainnya menghentikan produksi karena krisis energi di kawasan itu tidak menunjukkan tanda-tanda mereda.
Talum Slovenia akan memangkas produksi hanya seperlima dari kapasitasnya, sementara Alcoa (AA.N) akan memotong lini di pabrik Lista di Norwegia.
Hampir 1 juta ton kapasitas produksi aluminium utama Eropa saat ini sedang offline dan lebih banyak lagi yang dapat ditutup karena industri yang dikenal intensif energi berjuang dengan kenaikan harga energi.
Namun, pasar aluminium mengabaikan masalah produksi yang berkembang di Eropa, dengan harga London Metal Exchange (LME) tiga bulan jatuh ke level terendah 16 bulan di $2.295 per ton pada Kamis pagi.
Harga referensi global yang lebih lemah mencerminkan peningkatan produksi di China dan meningkatnya kekhawatiran tentang permintaan di China dan seluruh dunia.
Tetapi pembeli di Eropa dan AS hanya akan mendapatkan bantuan sebagian karena biaya tambahan fisik tetap tertinggi sepanjang masa karena perbedaan regional menekan "harga penuh" logam tersebut.
Menurut International Aluminium Institute (IAI), produksi aluminium di luar China turun 1% dalam tujuh bulan pertama tahun ini.
Peningkatan produksi di Amerika Selatan dan Teluk Persia tidak dapat sepenuhnya mengimbangi guncangan energi kumulatif terhadap pabrik baja di Eropa dan AS.
Dari Januari hingga Juli, produksi di Eropa Barat turun 11,3% YoY, dengan produksi tahunan secara konsisten di bawah 3 juta ton untuk pertama kalinya dalam abad ini.
Produksi di Amerika Utara turun 5,1% dibandingkan periode yang sama menjadi produksi tahunan 3,6 juta ton pada Juli, juga yang terendah abad ini.
Penurunan tajam mencerminkan penutupan penuh Century Aluminium (CENX.O) di Havesville dan perampingan sebagian pabrik Warrick Alcoa.
Skala pukulan kolektif ke pabrik baja diperkirakan akan mendukung setidaknya harga LME langsung.
Tahun lalu, smelter China secara kolektif memangkas produksi tahunan lebih dari 2 juta ton, dan beberapa provinsi terpaksa ditutup untuk memenuhi target energi baru yang menakutkan.
Produsen aluminium telah menanggapi dengan cepat krisis energi musim dingin yang sedang berlangsung, memaksa Beijing untuk sementara meninggalkan rencana dekarbonisasinya.
Produksi tahunan meningkat sebesar 4,2 juta ton dalam tujuh bulan pertama tahun 2022 dan kini telah mencapai rekor tertinggi hampir 41 juta ton.
Provinsi Sichuan menutup 1 juta ton aluminium pada Juli karena kekeringan dan pemadaman listrik, yang akan meredam tetapi tidak menghentikan lonjakan tersebut.
Pembatasan listrik di Sichuan juga memukul produsen aluminium, menambah kekhawatiran tentang kondisi permintaan di China.
Kekeringan, gelombang panas, masalah struktural di sektor real estate, dan lockdown yang terus berlanjut akibat COVID-19 telah mengurangi aktivitas produksi konsumen aluminium terbesar di dunia itu.PMI Resmi dan Caixin menandatangani kontrak pada bulan Agustus.baca lebih lanjut
Ketidakkonsistenan dengan peningkatan tajam dalam pasokan memanifestasikan dirinya, seperti di pasar aluminium China, ketika kelebihan logam mengalir dalam bentuk ekspor produk setengah jadi.
Ekspor yang disebut produk setengah jadi seperti batangan, batangan, kawat dan foil mencapai rekor tertinggi 619.000 ton pada Juli, dengan pengiriman year-to-date naik 29% dari level 2021.
Gelombang ekspor tidak akan mematahkan hambatan perdagangan yang dibuat langsung oleh Amerika Serikat atau Eropa, tetapi akan berdampak pada permintaan primer di negara lain.
Permintaan di seluruh dunia sekarang terlihat sangat fluktuatif karena dampak dari harga energi yang tinggi menyebar ke seluruh rantai produksi.
Aktivitas industri di Eropa mengalami kontraksi untuk bulan kedua berturut-turut di bulan Juli karena harga energi yang tinggi dan penurunan tajam dalam kepercayaan konsumen.
Dari perspektif global, pertumbuhan pasokan China telah melampaui penurunan output Eropa, dan ekspor produk setengah jadi yang tumbuh cepat meluas ke pola permintaan yang lemah.
Penyebaran waktu LME juga saat ini tidak menunjukkan kekurangan logam yang tersedia.Sementara saham berfluktuasi pada level terendah dalam beberapa tahun, premi tunai untuk logam tiga bulan tersebut dibatasi pada $10 per ton.Pada bulan Februari, mencapai $75 per ton, ketika stok utama meningkat secara signifikan.
Pertanyaan kuncinya bukanlah apakah ada stok tak terlihat di pasar, tetapi di mana tepatnya disimpan.
Premi fisik di Eropa dan AS menurun selama bulan-bulan musim panas tetapi tetap sangat tinggi menurut standar historis.
Misalnya, premi CME di Midwest AS telah turun dari $880/ton pada bulan Februari (di atas uang tunai LME) menjadi $581 sekarang, tetapi masih di atas puncaknya di tahun 2015 karena antrian pemuatan yang kontroversial di jaringan penyimpanan LME.Hal yang sama berlaku untuk bea tambahan saat ini pada logam Eropa, yang sedikit di atas $500 per ton.
AS dan Eropa secara alami adalah pasar yang langka, tetapi kesenjangan antara pasokan dan permintaan lokal melebar tahun ini, yang berarti diperlukan biaya tambahan yang lebih tinggi untuk menarik lebih banyak unit.
Sebaliknya, biaya tambahan fisik Asia rendah dan jatuh lebih jauh, dengan premium Jepang pada CME saat ini diperdagangkan hampir terendah tahunan $90/ton dibandingkan dengan LME.
Struktur premi global memberi tahu Anda di mana surplus saat ini, baik dalam hal logam primer yang tersedia maupun dalam hal ekspor produk setengah jadi dari China.
Ini juga menyoroti kesenjangan antara harga aluminium saat ini antara tolok ukur global LME dan biaya tambahan regional yang semakin terdiferensiasi.
Pemadaman inilah yang menyebabkan kekecewaan LME atas masalah pengiriman gudang terburuk dalam paruh pertama 10 tahun terakhir.
Konsumen menjadi lebih baik kali ini dengan kontrak premium CME dan LME yang dapat diperdagangkan.
Aktivitas perdagangan pada kontrak pembayaran bea CME Group di AS Midwest dan Eropa melonjak, dengan yang terakhir mencapai rekor 10.107 kontrak di bulan Juli.
Karena dinamika produksi listrik dan aluminium di wilayah tersebut menyimpang dari harga patokan LME global, volume baru pasti akan muncul.
Kolumnis Logam Senior yang sebelumnya meliput pasar logam industri untuk Pekan Logam dan merupakan editor barang dagangan EMEA untuk Knight-Ridder (kemudian dikenal sebagai Bridge).Dia mendirikan Metals Insider pada tahun 2003, menjualnya ke Thomson Reuters pada tahun 2008, dan merupakan penulis Siberian Dream (2006) tentang Arktik Rusia.
Harga minyak tetap stabil pada hari Jumat tetapi jatuh minggu ini karena dolar yang lebih kuat dan kekhawatiran bahwa ekonomi yang melambat dapat mengurangi permintaan minyak mentah.
Reuters, cabang berita dan media dari Thomson Reuters, adalah penyedia berita multimedia terbesar di dunia yang melayani miliaran orang di seluruh dunia setiap hari.Reuters menyampaikan berita bisnis, keuangan, nasional, dan internasional melalui terminal desktop, organisasi media global, acara industri, dan langsung ke konsumen.
Buat argumen terkuat Anda dengan konten yang berwibawa, keahlian editorial pengacara, dan metode yang menentukan industri.
Solusi paling komprehensif untuk mengelola semua kebutuhan pajak dan kepatuhan Anda yang kompleks dan terus berkembang.
Akses data keuangan, berita, dan konten yang tak tertandingi dalam alur kerja yang dapat disesuaikan di seluruh desktop, web, dan seluler.
Lihat portofolio data pasar real-time dan historis yang tak tertandingi, serta wawasan dari sumber dan pakar global.
Lacak individu dan organisasi berisiko tinggi di seluruh dunia untuk mengungkap risiko tersembunyi dalam bisnis dan hubungan pribadi.