LONDON, 1 September (Reuters) – Dua pabrik peleburan aluminium Eropa lainnya menghentikan produksi karena krisis energi di kawasan tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda mereda.
Talum dari Slovenia akan memangkas produksi hanya seperlima dari kapasitasnya, sementara Alcoa (AA.N) akan memangkas jalur produksi di pabrik Lista di Norwegia.
Hampir 1 juta ton kapasitas produksi aluminium primer Eropa saat ini sedang tidak beroperasi dan lebih banyak lagi yang dapat ditutup karena industri yang dikenal membutuhkan banyak energi ini berjuang menghadapi kenaikan harga energi.
Namun, pasar aluminium mengabaikan masalah produksi yang berkembang di Eropa, dengan harga London Metal Exchange (LME) tiga bulan turun ke titik terendah dalam 16 bulan sebesar $2.295 per ton pada Kamis pagi.
Harga acuan global yang lebih lemah mencerminkan meningkatnya produksi di Tiongkok dan meningkatnya kekhawatiran tentang permintaan di Tiongkok dan seluruh dunia.
Namun, pembeli di Eropa dan AS hanya akan mendapatkan keringanan sebagian karena biaya tambahan fisik tetap berada pada titik tertinggi sepanjang masa akibat perbedaan regional yang menekan “harga penuh” logam tersebut.
Menurut Institut Aluminium Internasional (IAI), produksi aluminium di luar China turun 1% dalam tujuh bulan pertama tahun ini.
Peningkatan produksi di Amerika Selatan dan Teluk Persia tidak dapat sepenuhnya mengimbangi guncangan energi kumulatif pada pabrik baja di Eropa dan AS.
Dari Januari hingga Juli, produksi di Eropa Barat turun 11,3% tahun ke tahun, dengan produksi tahunan secara konsisten di bawah 3 juta ton untuk pertama kalinya di abad ini.
Produksi di Amerika Utara turun 5,1% selama periode yang sama menjadi hasil tahunan sebesar 3,6 juta ton pada bulan Juli, juga yang terendah abad ini.
Penurunan tajam tersebut mencerminkan penutupan total Century Aluminum (CENX.O) di Havesville dan pengurangan sebagian pabrik Alcoa di Warrick.
Skala pukulan kolektif terhadap pabrik baja diperkirakan akan mendukung setidaknya harga LME langsung.
Tahun lalu, pabrik peleburan di China secara kolektif memangkas produksi tahunan lebih dari 2 juta ton, dan beberapa provinsi terpaksa tutup untuk memenuhi target energi baru yang berat.
Produsen aluminium telah merespons cepat krisis energi musim dingin yang sedang berlangsung, yang memaksa Beijing untuk sementara waktu menghentikan rencana dekarbonisasinya.
Produksi tahunan meningkat sebesar 4,2 juta ton dalam tujuh bulan pertama tahun 2022 dan kini telah mencapai rekor tertinggi hampir 41 juta ton.
Provinsi Sichuan menghentikan 1 juta ton aluminium pada bulan Juli karena kekeringan dan pemadaman listrik, yang akan meredam tetapi tidak menghentikan lonjakan tersebut.
Pembatasan listrik di Sichuan juga telah memukul produsen aluminium, menambah kekhawatiran tentang kondisi permintaan di China.
Kekeringan, gelombang panas, masalah struktural di sektor properti, dan karantina wilayah yang masih berlangsung akibat COVID-19 telah mengurangi aktivitas produksi konsumen aluminium terbesar di dunia. PMI resmi dan Caixin menandatangani kontrak pada bulan Agustus. Baca selengkapnya
Ketidakkonsistenan dengan peningkatan tajam dalam pasokan terwujud, seperti di pasar aluminium Cina, ketika kelebihan logam mengalir dalam bentuk ekspor produk setengah jadi.
Ekspor produk setengah jadi seperti batangan, batangan, kawat dan foil mencapai rekor tertinggi sebanyak 619.000 ton pada bulan Juli, dengan pengiriman tahun ini naik 29% dari level tahun 2021.
Gelombang ekspor tidak akan mematahkan hambatan perdagangan yang ditetapkan langsung oleh Amerika Serikat atau Eropa, tetapi akan berdampak pada permintaan primer di negara lain.
Permintaan di seluruh dunia sekarang terlihat sangat fluktuatif karena dampak harga energi yang tinggi menyebar ke seluruh rantai produksi.
Aktivitas industri di Eropa mengalami kontraksi untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Juli akibat tingginya harga energi dan penurunan tajam dalam keyakinan konsumen.
Dari perspektif global, pertumbuhan pasokan China telah melampaui penurunan produksi Eropa, dan ekspor produk setengah jadi yang tumbuh cepat meluap ke pola permintaan yang lemah.
Selisih waktu LME saat ini juga tidak menunjukkan kekurangan logam yang tersedia. Meskipun stok berfluktuasi pada level terendah dalam beberapa tahun, premi tunai untuk logam tiga bulan dibatasi pada $10 per ton. Pada bulan Februari, premi mencapai $75 per ton, ketika stok utama meningkat secara signifikan.
Pertanyaan utamanya bukanlah apakah ada stok tak terlihat di pasar, tetapi di mana tepatnya stok tersebut disimpan.
Premi fisik di Eropa dan AS menurun selama bulan-bulan musim panas tetapi tetap sangat tinggi menurut standar historis.
Misalnya, premi CME di Midwest AS telah turun dari $880/ton pada bulan Februari (di atas harga tunai LME) menjadi $581 saat ini, tetapi masih di atas puncaknya di tahun 2015 karena antrean pemuatan yang kontroversial di jaringan penyimpanan LME. Hal yang sama berlaku untuk bea masuk tambahan saat ini untuk logam Eropa, yang hanya sedikit di atas $500 per ton.
AS dan Eropa secara alami merupakan pasar yang langka, tetapi kesenjangan antara pasokan dan permintaan lokal semakin melebar tahun ini, yang berarti biaya tambahan yang lebih tinggi diperlukan untuk menarik lebih banyak unit.
Sebaliknya, biaya tambahan fisik Asia rendah dan terus menurun, dengan premi Jepang pada CME saat ini diperdagangkan pada level terendah tahunan sebesar $90/t dibandingkan dengan LME.
Struktur premi global memberi tahu Anda di mana surplusnya saat ini, baik dalam hal logam primer yang tersedia maupun dalam hal ekspor produk setengah jadi dari China.
Hal ini juga menyoroti kesenjangan antara harga aluminium saat ini antara patokan global LME dan biaya tambahan regional yang semakin berbeda.
Gangguan inilah yang menyebabkan LME kecewa atas masalah pengiriman gudang terburuk dalam paruh pertama dari 10 tahun terakhir.
Konsumen kali ini lebih baik dengan kontrak premium CME dan LME yang dapat diperdagangkan.
Aktivitas perdagangan pada kontrak bea masuk CME Group di Midwest AS dan Eropa melonjak, dengan yang terakhir mencapai rekor 10.107 kontrak pada bulan Juli.
Karena dinamika produksi listrik dan aluminium di kawasan ini menyimpang dari harga acuan global LME, volume baru pasti akan muncul.
Kolumnis Senior Metals yang sebelumnya meliput pasar logam industri untuk Metals Week dan merupakan editor merchandise EMEA untuk Knight-Ridder (kemudian dikenal sebagai Bridge). Ia mendirikan Metals Insider pada tahun 2003, menjualnya ke Thomson Reuters pada tahun 2008, dan merupakan penulis Siberian Dream (2006) tentang Arktik Rusia.
Harga minyak tetap stabil pada hari Jumat tetapi turun minggu ini karena dolar yang lebih kuat dan kekhawatiran bahwa ekonomi yang melambat dapat mengurangi permintaan minyak mentah.
Reuters, divisi berita dan media Thomson Reuters, adalah penyedia berita multimedia terbesar di dunia yang melayani miliaran orang di seluruh dunia setiap hari. Reuters menyajikan berita bisnis, keuangan, nasional, dan internasional melalui terminal desktop, organisasi media global, acara industri, dan langsung kepada konsumen.
Susun argumen terkuat Anda dengan konten yang berwibawa, keahlian editorial pengacara, dan metode yang menentukan industri.
Solusi terlengkap untuk mengelola semua kebutuhan pajak dan kepatuhan Anda yang kompleks dan terus berkembang.
Akses data keuangan, berita, dan konten yang tak tertandingi dalam alur kerja yang dapat disesuaikan di desktop, web, dan seluler.
Lihatlah portofolio data pasar real-time dan historis yang tak tertandingi, serta wawasan dari sumber dan pakar global.
Lacak individu dan organisasi berisiko tinggi di seluruh dunia untuk mengungkap risiko tersembunyi dalam hubungan bisnis dan pribadi.